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第三，与营收高增长形成强烈反差的是持续扩大的亏损。财报显示，2025年净亏损达47.18亿元，经调整后净亏损31.82亿元，同比扩大29.1%。研发支出同比增长44.9%至31.8亿元，规模超过总营收的四倍。
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